「クレジット投資家」を編集中

'''クレジット投資家'''とは、信用リスクを取ることで通常の[[国債]]などより高い[[利回り]]を狙い、[[社債]]や[[貸付債権]]、[[ハイブリッド証券]]、[[バンクローン]]などの[[クレジット商品]]に資金を投じる投資家を指す。

ここでいう信用リスクとは、「借り手が利払い・元本返済を履行できない可能性」を意味し、これを引き受ける対価としてより高い利回りが期待される。

== 特徴 ==
クレジット投資家は以下のような点で特徴づけられる。
* 弁済順位や担保設定、普通株式への転換権などの条件によってリスク・リターンが多様化する商品群を選別  
* 利回り表示で取引されるが、必ずしも利回りどおりのリターンを得られるとは限らない  
* 債券だけでなく、貸付債権（バンクローン）や証券化商品も対象に含む  
* 投資対象の信用力や市場環境に応じて戦術的（スプレッド拡大局面のみ投資）と戦略的（長期保有を前提）の手法に分かれる場合がある  

== 主な投資主体 ==
多くの場合、以下のような機関投資家がクレジット投資家として活動する。  
{| class="wikitable"
|-
! 投資主体 !! 特徴
|-
| 保険会社 || 長期的な負債にマッチするインカムを追求
|-
| 年金基金 || 大規模資金を信用リスク資産に配分
|-
| 銀行・信託銀行 || 自己勘定取引や顧客向け運用でクレジット組み入れ
|-
| 投資信託・資産運用会社 || 個人投資家の資金をまとめ、幅広いクレジット商品に分散投資
|-
| ヘッジファンド || レバレッジを活用し、ショート／ロング戦略で利回り獲得
|}

== メリットとリスク ==
クレジット投資家は以下を勘案して運用を行う。  

メリット  
* 国債などソブリン債より高い利回りを追求できる  
* ポートフォリオの分散効果を高めうる  

リスク  
* 債務不履行リスク（デフォルト）  
* 流動性リスク（市場での取引が薄い場合の売却困難）  
* 金利変動リスク  

== 関連項目 ==
* [[クレジット投資]]  
* [[機関投資家]]  
* [[社債]]  
* [[バンクローン]]  

[[category: 投資家]]
[[category: 債券]]
[[category: 金融]]